核心观点
1. 2021年以来，国家在医疗服务、药械、医疗保障、上市监管等多个领域均出台了大量新法规和新政策，且对医疗医药行业重点监管领域进行了严格执法。在国家药品带量采购常态化、医保谈判“双通道”、药物研发以临床价值为导向等多项政策驱动和引导下，国内医药企业逐渐向创新驱动型转变。
2. 2021年是中国创新药成果频出的一年，泽璟生物、亚盛医药、康方生物、腾盛博药等多家生物医药企业迎来首款商业化新药。国内获批药物的种类和覆盖的适应症也逐渐多样化，首款中国本土企业自主研发的ADC药物、两款CAR-T细胞疗法药物、首款新冠中和抗体联合疗法相继上市，中国多家Biotech公司也纷纷开始实现规模收入。在接下来的几年中，我们还将见证AI医药行业、细胞疗法、ADC、合成生物学等多种高技术赛道开始大规模实现商业化应用。
3. 无论是A股、港股、美股二级市场，2021年生物医药公司的股市表现都是一波三折，科创板中有近21家生物医药企业的全年股价下跌，美股上市的中概股公司因为监管政策而极具不稳定性，而港股上市的生物医药企业则破发不止。二级市场中生物医药企业估值持续回调，引发了一级市场对生物医药行业的悲观预期，势必会对2022年生物医药行业一级市场融资带来巨大影响。
4. 2022年资本重点关注赛道：基因治疗、核酸药物、细胞疗法、双抗、ADC、上下游原料、合成生物学。
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